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ARQUES Industries kaufen
14.04.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von ARQUES Industries (ISIN DE0005156004 / WKN 515600) zu kaufen.
Die Gesellschaft habe einen Beteiligungsverkauf bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen den Getriebehersteller Jahnel-Kestermann an den südkoreanischen strategischen Investor PSM Inc. verkauft. Der Transaktionserlös liege zwischen 20 und 21 Millionen Euro. Im Jahr 2005 habe ARQUES Industries Jahnel-Kestermann zu "einem symbolischen Preis" übernommen.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei die Meldung positiv zu werten. Auch der Verkaufspreis sei zufrieden stellend ausgefallen. Zum 28. März 2008 sei der Firmenwert von Jahnel-Kestermann bei ARQUES Industries mit 20,5 Millionen Euro angesetzt worden. Ein Preis in dieser Größenordnung habe nunmehr auch realisiert werden können. Insgesamt handle es sich bereits um den dritten Beteiligungsverkauf von ARQUES Industries im laufenden Jahr. Insgesamt rechne die Konzernleitung für 2008 mit 5 bis 7 Exits.
Für das laufende Geschäftsjahr 2008 rechne die Konzernleitung mit einem EBITDA in Höhe von 275 Millionen Euro. Das Erreichen dieser Zielvorgabe hänge aber entscheidend von dem angestrebten Börsengang der Actebis ab. Hierbei handle es sich um die mit Abstand gewichtigste Beteiligung von ARQUES Industries. Allerdings erscheine es vor dem Hintergrund des schwachen Kapitalmarktumfeldes derzeit sehr fraglich, ob das IPO im laufenden Jahr noch zu vernünftigen Konditionen durchgeführt werden könne. In diesem Zusammenhang erscheine eine Planzielverfehlung durch ARQUES Industries nicht unwahrscheinlich.
Beim Freitagsschlusskurs von 8,68 Euro erscheine das Unternehmen nach den deutlichen Kursverlusten der vergangenen Wochen allerdings trotz des gestiegenen Risikoprofils weiterhin günstig bewertet. Insgesamt rechne man in den kommenden Monaten auf Basis des aktuellen Aktienkursniveaus mit einer Outperformance der Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von ARQUES Industries zu kaufen. (Analyse vom 14.04.2008) (14.04.2008/ac/a/d)
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